L’Autorité des marchés financiers (AMF) l’a confirmé mardi 10 novembre : l’offre publique d’achat lancée par le milliardaire tchèque Daniel Kretinsky sur Fnac Darty a abouti. Sa holding EP Group détient désormais 69,3 % du capital du distributeur français, après la clôture de l’opération le lundi 9 novembre. De quoi franchir largement le seuil de 50 % qui donne le contrôle du groupe — sans pour autant tout changer du jour au lendemain.
Ce qui vient de se passer
L’opération était engagée depuis plusieurs mois et avait déjà reçu le feu vert des autorités de la concurrence à Bruxelles. Avec 69,3 % des titres apportés à l’offre, EP Group devient l’actionnaire largement majoritaire de Fnac Darty, propriétaire par ailleurs de la maison d’édition Editis. Le prix proposé aux actionnaires était de 35 euros par action.
Une fenêtre encore ouverte pour les actionnaires
Tous les actionnaires n’ont pas vendu leurs titres lors de la première échéance. L’AMF a donc rouvert l’offre : les porteurs d’actions qui n’ont pas encore répondu peuvent le faire du 12 au 25 novembre, aux mêmes conditions financières (35 euros par titre). Ce rallongement est une procédure classique après une OPA conforme ; il permet à ceux qui hésitaient de rejoindre l’opération sans y être contraints.
Ce qui change, et ce qui ne change pas, pour les magasins
Premier point important : Fnac Darty reste cotée à la Bourse de Paris. EP Group n’a pas annoncé de projet de retrait de la cote, contrairement à ce qui se produit parfois après une prise de contrôle majoritaire. Pour les clients comme pour les salariés, la prise de contrôle capitalistique ne se traduit pas, à elle seule, par un changement d’enseigne, de gamme de produits ou de politique tarifaire : les magasins Fnac et Darty continuent de fonctionner avec les mêmes équipes et les mêmes services.
Ce que l’opération peut en revanche influencer, à plus long terme, ce sont les choix d’investissement et d’organisation du groupe — sans qu’aucune fermeture de magasin ni réorganisation sociale n’ait été annoncée à ce stade. C’est précisément ce climat d’incertitude, plus que l’opération financière elle-même, qui inquiète une partie des salariés et des observateurs du secteur.
Pourquoi un tel intérêt pour la distribution française
Pour Daniel Kretinsky, déjà présent dans l’énergie, les médias et l’édition en France via Czech Media Invest et Editis, Fnac Darty complète un ensemble d’actifs français disparates. Le secteur de la distribution spécialisée fait face, comme le reste du commerce, à une pression sur les marges et à des arbitrages d’investissement de plus en plus serrés — un contexte que l’on retrouve d’ailleurs dans les défaillances d’entreprises en France, qui ont atteint un niveau record cette année. Le pouvoir d’achat des ménages, lui, reste contraint par les nouvelles règles du crédit à la consommation, un facteur que tout actionnaire d’un distributeur grand public doit désormais intégrer à ses projections.
Plus largement, cette opération illustre aussi la manière dont le financement des entreprises françaises se resserre face aux acteurs internationaux disposant de capitaux importants, qui peuvent profiter de valorisations boursières jugées attractives pour prendre position sur des groupes cotés.
Questions fréquentes
Fnac Darty va-t-elle quitter la Bourse de Paris ?
Non, à ce stade : EP Group n’a pas annoncé de projet de retrait de cotation, et le titre continue de s’échanger normalement.
Les prix vont-ils augmenter dans les magasins Fnac et Darty ?
Aucune annonce en ce sens n’a été faite. Un changement d’actionnaire principal ne se traduit pas automatiquement par une évolution des prix.
Que peuvent faire les actionnaires qui n’ont pas encore vendu leurs actions ?
Ils disposent d’une nouvelle fenêtre, du 12 au 25 novembre 2026, pour apporter leurs titres à l’offre au même prix de 35 euros par action.















